广发证券:ddr5升级在即,量价齐升打开内存接口芯片新空间-凯发开户

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广发证券:ddr5升级在即,量价齐升打开内存接口芯片新空间
2021.11.17 19:36 广发证券 许兴军,王亮,谢淑颖

核心观点:ddr标准持续升级,升级的方向始终从量价齐升的角度利好内存接口芯片厂商。该机构分析师认为目前内存接口技术进入ddr5时代后,内存接口芯片将迎来量价齐升的发展机遇。

数量方面,提升主要来自于两个方面:一是ddr5升级带来的db芯片和配套芯片数量的增多。二是单cpu对应dram数量增多,即ddr5服务器内存条数量翻倍。

价格方面,从历史经验来看价格规律,内存接口芯片某一代具体产品的生命周期里,销售单价逐步降低。但随着技术迭代后,该产品因技术迭代而售价将有所提高,且每一子代的升级还将持续升级,这可持续提振内存接口芯片asp。

行业具备较高的认证和技术壁垒,强者恒强格局下现有龙头是ddr5行业红利的最主要受益者。内存接口芯片需要与各种内存颗粒和内存模组进行配套才能发挥效用。内存接口芯片需要通过服务器cpu、内存和oem厂商针对其功能和性能(如稳定性、运行速度和功耗等)的全方位严格认证。

在较高认证和技术壁垒下,行业已经发展为仅剩澜起科技、瑞萨(收购了idt)和rambus三家厂商的格局。在下游内存模组厂商集中度进一步提升以及产品迭代迅速背景下,已经具有先发优势的厂商澜起科技和瑞萨可率先享受行业红利。

重点看好澜起科技在后续赛道的表现。澜起科技在技术实力,产品完善度和生态上均具备优势。作为能提供完整ddr5全芯片凯发开户的解决方案的龙头厂商可充分受益于行业量价齐升。聚辰股份是国内eeprom龙头,针对最新的ddr5内存技术,公司与澜起科技合作开发的spd5eeprom、spd5 tseeprom产品己通过部分下游内存模组厂商的测试认证。

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