浙商证券:锂电设备三季度订单翻倍增长 将迎新一轮招标高峰-凯发开户

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浙商证券:锂电设备三季度订单翻倍增长 将迎新一轮招标高峰
2021.11.09 20:42 浙商证券 王华君,张杨

2020年第二季度以来锂电设备订单开始加速,锂电新一轮扩产周期开启

2020年第二季度,随着宁德时代率先扩产,动力电池新一轮扩产周期开启,锂电设备板块预收账款 合同负债的金额开始逐季度加速增长。2021年第三季度,锂电设备板块预收账款 合同负债金额达129亿元,环比提升19%,同比提升112%,锂电设备招标保持高景气度。联赢激光、海目星、利元亨、科恒股份、赢合科技、先导智能等公司2021年三季度末预收账款 合同负债提升较大。

预计四季度锂电设备新一轮招标即将展开,明后年行业维持高景气度

据产业链调研,q4新一轮的招标即将展开,招标金额有望超市场预期。预计宁德时代等国内龙头电池企业明后年扩产规模将维持高位,同时看好海外电池企业明后两年有望接力,扩产提速,锂电设备行业明后年将维持高景气度。建议积极关注宁德时代、中航锂电、sk、lg等国内外锂电池企业的扩产计划。

年初以来锂电设备板块上涨68%,显著跑赢市场基准指数

2021年1-9月份锂电设备板块平均涨幅相对上证综指、创业板指、沪深300的超额收益分别为68pct、60pct、76pct。2021年1-9月,锂电设备主要个股涨幅(括号内为涨幅水平):金银河(168%)、联赢激光(151%)、华自科技(94%)等,绝大部分个股均实现正收益。

投资建议:锂电设备重点推荐三条投资主线

国内锂电产业具备全球竞争力,全球新能源汽车产业正加速增长。国内锂电设备大规模招标在即,持续看好锂电设备板块。

1)宁德时代产业链。宁德时代率先于2020年启动扩产,相关设备公司充分受益。重点推荐先导智能、海目星,根据补充公告,先导智能有望取得宁德时代核心电芯生产设备50%的份额。此外,关注联赢激光、先惠技术、震裕科技、斯莱克、赢合科技等。

2)海外龙头锂电池产业链。未来几年海外锂电池增速高于国内增速,具有出海能力的锂电设备龙头受益。重点推荐杭可科技,公司在lg、sk等日韩系动力电池龙头份额高达50%以上;重点推荐先导智能(配套northvolt)。

3)国内二三线锂电池产业链。2021年全球电动车迎来销量加速放量增长,不仅头部电池厂在扩产,二三线锂电池的扩产增速甚至高于一线,相关的设备厂商订单弹性更大。该机构分析师重点推荐利元亨、海目星,同时关注联赢激光、中国电研、博众精工、科瑞技术等。

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