天风证券:科创板三季度业绩及持仓有哪些信息与联系?-凯发开户

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天风证券:科创板三季度业绩及持仓有哪些信息与联系?
2021.11.05 15:46 天风证券 徐彪

核心结论:

1.21q3科创板业绩增速景气度虽有回落,但维持在高位,远远超出其他板块。q3科创板整体业绩增速持续性较好,尽管相较于21q2有所下滑(q2有一定的基数效应),但仍然维持在相对高位。而从两年复合增速来看,科创板及科创50q3业绩增速都在50%以上,远远高于其他主要板块。

2.从市值结构来看,中盘股个股业绩景气度更佳。结合改善幅度和绝对增速来看,21q2景气度较高的个股主要集中大中市值区间,而q3中盘股景气度更为突出,80-120亿和120-200亿是所有区间中增速扩张且绝对增速在50%以上的区间。

3.从申万一级行业来看,有色金属、电子、医药生物依然保持比较高的景气度,化工、军工、机械设备、电气设备景气度回落幅度较大。除此之外,科创板的通信、计算机及公用事业行业景气度继续维持在低位。进一步从二级行业来看,半导体、金属非金属新材料、医疗服务ⅱ、化学制药、专用设备景气度较高,生物制品ⅱ、航空装备ⅱ、仪器仪表、光学光电子等景气度回落较为显著。

4.持有科创板基金市值规模继续升至历史最高值,基金数量与q2持平。2021q3持有市值进一步上升至1181.45亿元,再创历史新高;共1081只基金持仓科创板个股,参与投资科创板的基金与21q2基本持平。

5.从一级行业情况来看,q3资金主要加仓有色金属、医药生物、电气设备、计算机等行业,主要减持电子、化工、机械设备等行业。从二级行业来看,资金q3大幅增持医疗服务、工业金属、电源设备、计算机应用、医疗器械等板块,其中医疗服务、计算机应用、电源设备等板块在q2均为减持;而生物制品、化学制品、半导体等资金上季度增持的板块在q3遭遇减持,电子制造则延续减持趋势。

6.基金偏好与板块业绩增速紧密相关,倾向于加配q3高景气行业和未来可能困境反转的行业,并减持景气度走弱的行业,建议关注半导体板块预期差。从q3的资金行为来看,资金倾向于加配高景气度的医疗服务、医疗器械、化学制药(q3增速较高)以及未来可能困境反转或景气度提升的电源设备、计算机应用(q3业绩增速一般但21、22年业绩增速可能大幅提升),而减持了当季度景气度大幅走弱业绩增速由正转负的生物制品。而对于q3业绩增速较高、但被资金大幅减持的半导体,其21年预测增速仍然维持在高位,22年预测增速可能有所回落但也在40%以上,当前可能存在预期差,建议重点关注。

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